互联网股票配资:券商按月配资-期价跌破7万元/吨 碳酸锂交易节奏变了？

　　上周，随着市场情绪降温 ，碳酸锂期货价格也随之回落
，重回70000元/吨下方 。8月1日，碳酸锂期货主力合约LC2509报收68920元/吨 ，周度跌幅为5.85%
。

　　业内人士认为
，当前碳酸锂期货价格的回落，反映出市场情绪与基本面逻辑的切换。

　　“此前 ，碳酸锂价格在短时间内快速上行
，主要是由‘反内卷’背景下矿端减停产预期拉动的 。彼时，期货价格提前交易市场供给收缩逻辑 ，一度突破80000元/吨
。”中信期货分析师王美丹解释称，由于相关政策细节尚未落地
，停产比例不及市场预期，情绪驱动开始退潮 ，价格逐步回归供需实际框架中。

　　“从碳酸锂市场自身情况来看
，此前价格上涨，主要是因为‘江西矿证’引发市场对供应收缩的预期 ，但后续相关问题逐步被澄清
，市场情绪有所回落 。从外部原因来看，‘反内卷’预期在经过一定时间发酵后 ，热度开始消退
，与‘反内卷’相关的大宗商品均处于情绪回落阶段
。 ”国信期货分析师吴江也表示，当前碳酸锂价格回调 ，是宏观情绪与基本面预期同步回落引发的。

　　更为重要的是
，随着碳酸锂价格持续上行，高价区间现货“有价无市
” 。数据显示 ，截至8月1日，电池级碳酸锂现货均价报71400元/吨
，工业级碳酸锂均价为69300元/吨，环比分别上涨16.39%和16%。

　　不过 ，价格上涨后
，实际成交情况有限
。“我们还是会根据实际订单情况来做相应的采购。”一家头部材料厂的采购负责人告诉期货日报记者，当前市场供需格局并未改善 ，此前的高价也没有持续性
，公司的采销计划不会因为短期价格变化而改变，“对于当前的价格变动 ，更多以观望为主 ” 。

　　“我们了解到
，价格上涨后，部分现货订单反而缩减
。
”王美丹认为 ，现货成交走弱
，显示下游在高价下接货意愿有限，阶段性透支效应逐渐显现 ，市场整体进入节奏性回调阶段。

　　值得注意的是，碳酸锂价格反弹对产业链上游产生了较强的利润修复效应 。上月
，锂辉石和云母涨价幅度较大，部分矿端厂家挺价 ，6%锂辉石单吨CIF报价目前在750美元附近
。数据显示
，截至8月1日，6%锂辉石精矿CIF均价755美元/吨 ，环比上涨20.8%；锂云母（1.5%~2%品味）均价环比上涨50.69%
，至1085元/吨，锂云母2%~2.5%品位 ，均价上涨36.25%
，至1710元/吨。

　　“锂辉石和锂云母的涨价，明显减缓了此前正在推进的产能出清进程 。”王美丹表示 ，随着锂盐价格回升
，矿价自底部快速跟涨，不少边际成本偏高的冶炼厂和矿山重新具备盈利能力 ，非主流产能逐步恢复运营
。她认为，后续若碳酸锂价格持续维持偏高位置
，海外供给弹性有望进一步释放，非洲和澳洲的中小项目在价格回暖后或重新回到出口市场 ，南美盐湖出货节奏亦有望提速。因此
，碳酸锂价格的回升，使得此前高成本产能主动压产的出清过程出现阶段性中断 ，整体节奏在一定程度上被放慢 。

　　从基本面看
，供应方面，上周产量有所减少 ，但供应仍充足
。数据显示
，截至7月31日当周，碳酸锂周度产量为1.73万吨 ，周环比减少1362吨。7月产量81530吨
，环比增加3440吨，同比增长26% 。需求整体表现稳定 ，但需求端进一步大幅驱动也比较有限。数据显示，6月碳酸锂需求量为93800吨
，较上月减少145吨，同比增加39.7%；7月需求量预计为95776吨
。

　　从库存方面看 ，当前产业全环节库存开始去化
，上游冶炼厂降库明显，下游库存继续增加。数据显示 ，截至7月31日当周
，碳酸锂样本周度库存总计14.2万吨，其中 ，冶炼厂库存5.2万吨
，下游库存4.6万吨，其他环节库存4.4万吨 。

　　谈及当前市场的主要矛盾 ，吴江认为
，一是在供应分散且持续供过于求态势下，“反内卷 ”预期阶段性扭转了市场对产业链价格的看法 ，但价格上扬会刺激供应端竞争性放量，从而压制价格上行
。二是矿端价格反弹较快
，导致冶炼厂利润被压缩，短期会带动生产积极性下降。

　　展望后市 ，广发期货分析师林嘉旎认为
，近期宏观情绪和消息面主导盘面走势，交易核心转向矿端 ，消息面待验证事项较多
，碳酸锂价格或以宽幅震荡为主 。

　　王美丹也认为，在供需弹性显著错配的情况下 ，供给端对价格变化高度敏感
。“虽然江西 、青海等地确有监管加强的趋势
，但目前相关方案并未形成统一
、明确的执行路径，冶炼厂产能利用率下降幅度或有限。
”王美丹解释称 ，整体来看
，碳酸锂市场短期仍处于多空因素交织、结构性失衡主导的震荡期，但中长期价格中枢仍面临回落压力 。若未来环保政策未能形成持续性约束 ，叠加海外资源加速入市，碳酸锂价格或将再次下探至成本支撑区间
。

（文章来源：期货日报）